เศรษฐกิจคิดง่ายๆ (ดิจิทัล) : ตลาดแรก​ ตลาดรอง​ ความเชื่อมโยงที่มีผลต่อเศรษฐกิจ​ : วันจันทร์ที่ 20 ธันวาคม 2564

ตลาดแรก​ ตลาดรอง​ ความเชื่อมโยงที่มีผลต่อเศรษฐกิจ​
ผู้เขียนได้มีโอกาสฟังการบรรยายของผู้บริหารของตลาดหลักทรัพย์​แห่ง​ประเทศไทย​ (ตลท.) หรือตลาดหุ้นไทยเมื่อช่วงปลายสัปดาห์​ที่ผ่านมา​ ทำให้ย้อนกลับไปคิดได้ถึงสมัยเมื่อครั้งเรียนหนังสือในมหาวิทยาลัย​ครับ​ วิชาหนึ่งที่ผู้เขียนได้เรียนและเป็นบทหนึ่งในหลักสูตร​ก็คือ​ กลไกตลาดทุนมันจะทำให้เศรษฐกิจ​เราดีได้อย่างไร​ ทำไมเราต้องมีการระดมเงินผ่านกลไกตลาดแรก​ เช่น​ การออกหุ้นเพิ่มทุนเสนอขายให้ประชาชนเป็นการทั่วไปเพื่อให้ผู้คนได้เอาเงินที่เหลือกินเหลือเก็บเอามาลงทุนกินเงินปันผล​ แล้วหุ้นที่เราถือไว้ก็สามารถนำมาซื้อเพิ่มเข้า​ยามเรามีเงินเหลือเพิ่ม หรือขายออกไปยามที่เราต้องการใช้เงิน​ หลักการพื้นฐานพวกนี้ยังคงทันยุคทันสมัยอยู่เสมอ​ 
ผู้เขียนอยากจะโยงว่า​ เรา ๆ ท่าน ๆ มักจะสนใจแต่ในเรื่องการลงทุนในหุ้น​ ราคาที่มันเพิ่มขึ้น​ ลดลง​ และก็สนใจในเรื่องการขายออกไปตามจังหวะเวลาเพื่อทำกำไร​ เรา ๆ ท่าน ๆ มักจะ​สนใจ​แต่เรื่องการลงทุน​ซึ่งมันเป็นเรื่องในตลาดรองเพราะมันเป็นเรื่องผลประโยชน์​โดยตรงกับตัวเรา​ มันใกล้ตัวเรา แต่เราเคยสนใจหรือไม่ว่าตลาดแรกหรือตลาดการระดมทุนของกิจการต่าง ๆ เมื่อครั้งที่ได้ตัดสินใจแปลงกายตนเองจากบริษัทเอกชน​เป็นบริษัท​มหา​ชน​เพื่อเข้าระดมทุนนั้น​ มีความสำคัญมาก ๆ​ ต่อระบบเศรษฐกิจ​ กิจการที่มาจากครอบครัว​ มีโรงงานคอยรับจ้างการผลิตจากคำสั่งของต่างประเทศ​ วันหนึ่งอยากจะลุกขึ้นมาเป็นอิสระ​ เขาก็ต้องการเงินทุนเพิ่มมาทำธุรกิจต่อยอด ขยายตัว​ เขากู้เงินลำบากเพราะติดเงื่อนไขหลักประกัน​ แต่เขาทำดีมาตลอด​ บัญชีถูกต้องตามกฎหมาย​ บริหารงานซื่อตรง​ ดูแลลูกจ้างดีมากพอควร​ และกิจการของเขาเป็นผลดีต่อระบบเศรษฐกิจ​ไทยในเรื่องการจ้างงาน​ การสร้างมูลค่าเพิ่มจากวัตถุดิบ​ที่มีอยู่ในประเทศ​ การพัฒนาประเทศ​ให้เจริญรุ่งเรือง​ การขอเงินมาทำทุนจากประชาชนทั่วไปผ่านการขอให้เข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นโดยสัญญาว่าจะดำเนินกิจการที่ดีเพื่อส่งผลตอบแทนในรูปเงินปันผล ราคาหุ้นที่สูงขึ้น​ ก็เป็นเรื่องพื้นฐานของการแลกเปลี่ยนต่างตอบแทน​กัน​ 
ตลาดรองเพื่อการซื้อขายหุ้นหรือความเป็นเจ้าของก็เพื่อให้คนถือหุ้นสามารถ​เปลี่ยนกลับเป็นเงินสดได้ทุกเมื่อ​ อยากขายก็ได้ขาย​ สิ่งนี้คือสภาพคล่องมาทำให้ตลาดแรกของการระดมทุนมันทำได้สะดวก​ ง่ายต่อการระดมทุน​ เกิดประโยชน์​ต่อระบบเศรษฐกิจ​ดังที่กล่าว
แต่ที่ผู้เขียนยังไม่เข้าใจคือ​ ถ้าสินทรัพย์​ที่เราซื้อขายแลกเปลี่ยน​เฉพาะตลาดรองแบบสินทรัพย์​ดิจิทัลกันทุกวันนี้​ ตลาดซื้อขาย​แลกเปลี่ยน​กันที่มีราคาพุ่ง​ขึ้น​พุ่งลง​แบบหวือหวาสุด ๆ​ นั้นมันมีคำถามว่า
ตลาดแรกของมันคืออะไร​ 
ตลาดแรกของมันที่สร้างผลตอบแทน​ต่อระบบเศรษฐกิจ​คืออะไร
คนสร้างสินทรัพย์​ดิจิทัล​ขึ้นมามันทำให้เกิดการจ้างงาน​ การผลิต​ การทำให้ความเป็นอยู่​ของคนในระบบเศรษฐกิจ​ที่ดีขึ้นมันอยู่ตรงไหน
การที่สินทรัพย์​ดิจิทัล​ต้องมีเงินใหม่เข้ามาหนุนตลาดตลอดเวลาเพื่อขับเคลื่อนการซื้อขายให้มีต่อเนื่องต่อไปมันคืออะไร​
การที่บอกว่าถ้าลงทุนไปในสินทรัพย์​ประเภทนี้แล้วคนบริหารบอกจะทำฟาร์ม​ของผลตอบแทนจากการลงทุนของท่าน ๆ เรา ๆ ในเวลานี้มันทำกำไรมาจากไหน​ มันยังไม่มีคำตอบ​ 
สิ่งที่ผู้เขียนรับทราบมาตลอดก็คือ​ เราต้องลงทุน​ในสินทรัพย์​ประเภทนี้​ ไม่อย่างนั้นเราจะเสียโอกาส​ เสียโอกาสในการได้ผลตอบแทน​ การลงทุนแบบนี้นอกจากได้ประโยชน์​กับความโลภของตนเองแล้ว​ มีใครพอจะตอบได้บ้างว่ามันส่งผลให้เกิด​ ความอยู่ดีมีสุข​ ของใครต่อใครในสังคมไทย​ได้อย่างไร​ คำตอบที่ผู้เขียนคิดได้ก็คือ​ การเก็งกำไรจากการซื้อถูกแล้วพยายามขายแพง​ หรือซื้อแพงแต่ต้องการขายแพงกว่าเท่านั้น​ 
การลงทุนใด ๆ ก็ตาม​ ผู้ลงทุนต้องศึกษาข้อมูล​ก่อนการตัดสินใจ​ ข้อความนี้ย้อนกลับมาให้​ทบทวนการกระทำของเราเสมอ
ขอขอบคุณ​ทุกท่านที่ติดตามข้อเขียนของผมมาโดยตลอดนะครับ